特斯拉app轮毂设置，特斯拉app官方下载

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特斯拉app轮毂设置

（报-告出品方/作者国信证券，梁超.周俊宏）

简介:新商业模式，由硬件向软件生态和办事转型

特斯拉软硬一体化双轮驱动啦。相似苹果缭绕 iOS 从芯片到体系.再到硬件策画 塑像的软硬一体化体制，特斯拉亦从 Autopilot.电池.造车一统调控，打-破传 统主机厂商仅依赖前端贩卖赢利的方法，经过“硬件降本+软件加成+Robotaxi 同享出行”不停赋能新商业模式，以售出的硬件为基依靠办事加成，向具 更辽阔红利空-间的软件营业扩大拉。以最具设想空-间的 FSD 功效为例，其价随 功效愈发繁杂而上行，估计 2025 年奉献利润 119.84 亿美元，在营收端占比提 升至 12%呀。另外，后续内置的功能型软件的激活.娱-乐导向的应用型软件变现. 中长期定阅办事或者将变成新增长点了。

咋们对特斯拉商业模式的讨论，基于硬件.软件.办事营业三大方方面面啦。1)硬件 方方面面表现于整车销量，对三电及芯片垂直一体化的研发形式.国产化促进购买 关节从新订价，将指导售价清楚的下探途径，辐射更大销量市场了。2)软件方方面面 表现在修建早期车企软件盈利模式，分为 FSD 付费.软件应用商城及定阅服 务三种，另外加快布置的 Robotaxi 将重塑出行方法啦。3)办事方方面面，保险业务 以及时跟进.正面客户 DTC 形式晋升粘性，光伏与储能构成的资源营业经过充 电关节与车发生联络呢。

整车销售业务:量价二维度看整车售卖红利空-间

传统汽车盈利模式受量价影响啦。这个里面价上限由创造端本决策.最大限度由消耗属性 的牌子驱动，车企举行动静调治以保持较稳固的单车红利;量是决策车型红利才能 的焦点因素，这个里面产量受出产效果，销量由消费者认可度锚定啦。

量端:短时间受供应，长时间看车型竞争力

特斯拉 Model 3/ Model Y 价带辐射 4 成的美国轻型车市场(扣除皮卡和大型车 后 270 万辆)和 10%的境内乘用车市场(200 多万辆)，此阶段能与其价与品 牌力非常的竞赛车型较少，中短时间进展仍受产能，随境内及德国厂家迅速上量. 竞品车型连续推出，销量的主导原因渐渐向车型竞争力歪斜拉。

现在特斯拉有四个汽车出产厂家呀。按投产时候顺着规律顺次是美国加州的弗里蒙特 厂家(Fremont 2012 年下线首台特斯拉 Model S).祖国的上海厂家(2019 年 投建).欧洲的柏林厂家(2020 年启动建立).美国德克萨斯州的超等厂家(2020 年启动建立)呢。这个里面美国弗里蒙特厂家重要出产 Model S/X/3/Y，祖国和欧洲新 厂家重要出产 Model 3/Y(特斯拉于 2021 年 1 月推出具价格优势.车型竞争力 不俗的国产版 Model Y;指引祖国厂家在 3/Y 之外仍会引入新的出产车型)，未 来美国有为新扩建工厂产能用于特斯拉皮卡等其余车型的出产呀。

从产能计划看，上海厂家 2021 年产能计划 55 万辆/年，Model 3.Model Y 分-别为 30 万辆/年.25 万辆/年;德国柏林厂家计划年产 50 万台 Model Y 和 Model 3;当 前上海厂家为美国厂家总产能的 42%，祖国厂家 2021 年投产后 Model Y 产能不 亚于 Model 3，美国厂家以后总产能有为扩大至 60 万辆/年拉。咋们估计 2021 年销 量较2020年有为增加47万辆(2020年销量50万辆)，这个里面ModelY销量有为达 53 万辆呢。2025 年累计销量或者将提拔至 259 万辆，这个里面美国.祖国.欧洲将分-别贡 献 94.102.63 万辆的年销量了。

价端:从特斯拉国产化看国产 Model 3.Model Y 贬价空-间

国产化后 Model 3 本有为下落 10%，20%的毛利率下存在 25%的贬价空-间了。

原材料本拆分和国产化购买降幅预料呀。对 70%的直-接原料(原材料购买)， 对比北汽新能源的原材料本构造作美国特斯拉 Model 3 进一步的拆解:假定 电池占比 50%差不多，机电电控占比约 12%，白车身占比 8%，其余零件占比 30%拉。

1)现在阶段跟着国产化购买，上海厂家较美国厂家的生产成本存在 3.3%的下 降幅度呢。思考到国内汽车零部件对应外洋的本上风，咋们估计国产版电池成 本下落 5%.机电电控本下落 4%.白车身及其她零部件本下落 4%，综合来看国产版 Model 3 的原材料本对应于美版能够下落 3.3%了。2)以后跟着国 产化的进一步推动，估计全部国产化后上海厂家 Model 3 生产成本比较现在阶 段上海厂家 Model 3 生产成本存在 9.6%的降幅呢。思考到现在特斯拉国产化仍 在稳步促进中，还没有完成一切国产化，对全部国产化后上海厂家比较现在上海 厂家的生产成本降幅举行测算，估计国产版电池本下落 15%.机电电控本 降低 10%.白车身及其她零部件本降低 10%，综合来看全部国产化后国产 Model 3 的原材料本对应现在阶段上海厂家能够下落 9.6%呢。

现在阶段，国产版特斯拉 Model 3 综合生产成本或者约为 18 万元(美国厂家的 85-90%)啦。通过 Model 3 美国厂家和祖国厂家的直-接原料.直-接人-工和折旧摊销三 方方面面的本拆分，在现在部-分国产化条件下，祖国厂家的综合本是美国厂家的 85-90%，详细来看，美国厂家 Model 3 单车均价 3.76 万美元，单车本约 3.20 万美元，对应毛利率 15%;祖国厂家方方面面，以 Model 3 标-准续航升级版测算，售 价 24.99 万元，单车本 2.80 万美元(18.45 万元)，对应毛利率 26%拉。对标美国 现在 Model 3 毛利率，假设国产 Model 3 保持 20%的毛利率存在 8%的贬价空-间拉。

2)以后全部国产化后，国产 Model 3 综合生产成本或者为 15-20 万元(现在上海工 厂的 80-85%)拉。将 Model 3 上海厂家以部-分国产化和一切国产化后的直-接原料. 直-接人-工和折旧摊销三方方面面分-别作本拆分，以后零部件 100%国产化后，上海工 厂的综合本是现在阶段的 80-85%啦。思考到祖国厂家 Model 3 已完成部-分国产化， 后续一切国产化存在贬价空-间，经测算，在 20%以上毛利率时，国产版 Model 3 (标-准续航升级版)补助后售价下探到 19 万元(现在售价 24.99 万元)，即保持 20%的毛利率，国产版 Model 3 具 25%的贬价空-间了。

全国产化时 Model Y 在 25%毛利率下价有为下探至 26 万元

此前进-口长续航版.进-口 Performance 高性能版现在订价分-别为 48.8.53.5 万 元了。2021 年 1 月 Model Y 国产版公布，长续航版和 Performance 高性能版起 售价分-别为 33.99 万元.36.99 万元，较此前进-口版贬价约 14.81 万元.16.51 万元了。Model Y 长续航版于 2021 年 1 月托付，Model Y Performance 高性能版 将于 2021Q3 托付了。

思考 Model 3 和 Model Y 的零部件同享，Model Y 毛利率或者将降至 25%呀。Model 3 和 Model Y 存在 75%零部件同享，Model Y 对比 Model 3 空-间变大.设置升 级，存在新增本啦。Model Y 定位消费者更喜爱的 SUV 车型，思考到每个国对电 动车型在购车补助.执照制约.税收等综合优惠政策，测算得待长续航版 Model Y 完成全国产化，假设毛利率保持在 25%价有为下探至 26 万元呢。

特斯拉汽车硬件体制红利空-间以后 5 年 CAGR 为 64%

关于销量关节，美国方方面面，估计 2025 年汽车销售收入将凌驾 300 亿美元，红利空 间有为增加至 16 亿美元;祖国方方面面，联合产能计划和 Model 3/Model Y 贬价路 径，2025 年在毛利率下探时仍可完成 26 亿美元量级的红利;欧洲方方面面，Model3. Model Y ASP 分-别下调有为至 4.2.4.3 万美元，2025 年销售收入或者将打破 251 亿美元，红利空-间 18 亿美元了。

综上，特斯拉汽车硬件销售收入将从 2020 年的 221.5 亿美元增加至 2025 年的 926.8 亿美元，红利空-间有为从 2020 年的 4.6 亿美元晋升至 2025 年的 60.3 亿美 元，CAGR 为 64%了。

软件营业:拓展多元变现形式，赋与车型新附加值

FSD 付费:变现途径由一次性付费向“分期付款”形式延长

FSD 月度定阅办事形式的开启，将 FSD 变现途径从短时间一次性付费向长时间连续收 费延长啦。一次性付费现在订价为 1 万美元/辆(以前一年内特斯拉 FSD 售价通过三 次把价格往上提);月度付费定阅形式下每个月付出 100 美圆，有用引来隐藏客户，提振 FSD 功效装载率，同时间特斯拉为业内开创主动驾驶办事按月收取费用的厂商呢。估计 FSD 月 度定阅办事将在 2020 年末或者 2021 年头推出拉。

一次性付费形式:2025 年 FSD 红利空-间 78 亿美元

测算亮点:因为 FSD 软件包的消耗与硬件体制一切分散，其拆分难点源于两点， 一方面是利润的肯定策划，特斯拉在消费者抉择购置 FSD 功效时一次性获取支 付现金，平常将一半计入当期利润，另一半递延利润在推出对应新功效时再予 以确认，如 2019Q3 的新增智能呼唤功效确认 3000 万美元递延利润啦。另一方 面是装载率难以确定，重要受消费者对软件需要非线性.地域之中差距大和 特斯拉相干表露较少影响啦。基于“FSD 年收入=FSD 当期递延利润+一开始的时候递延收 入确认=(特斯拉当期销量*FSD 当期装载率*FSD 当期单价)/2+一开始的时候递延利润 确认”了。焦点动静变量为:FSD 装载率.特斯拉销量.FSD 单价呀。

FSD 装载率:假定因为美国市场 FSD 装载率超 20%，境内市场 FSD 装载率 10%，其价的连续上升大几率讲明 FSD 软件在渗透率的优良体现，估计 2019 年 FSD 软件的装载率为 26%(与 Morgan Stanley 27%的估计值做证;另外， 2020Q3 季报中特斯拉估计以后一年将获取 10 亿美元的服务性业务收入，估计 其构造中大半为 FSD 软件奉献)了。估计随智能驾驶营业推动，FSD 装载率有为 从 2020 年的 30%回升至 2025 年的 55%(包罗月度付费形式引流部-分)呢。

特斯拉销量:特斯拉上线的 Model S.Model X.Model 3 和 Model Y 已打出品 牌度，估计 2021 年将连续推出 Roadster 2.Cybertruck 扩大产品线拉。估计其 销量有为从 2020 年的 50 万辆回升至 2025 年的 259 万辆啦。

FSD 单价:美版 FSD 已上升到 1 万美元/辆啦。以后随 FSD 功效越加繁杂多样， 价将连续上行呀。赋予年 5%的价增速，估计 2025 年将到达 1.28 万美元/辆呀。

FSD 一次性付费形式红利空-间:以估计的 FSD 装载率.特斯拉销量.FSD 单价， 对 FSD 一次性付费形式红利空-间举行测算呀。估计 FSD 利润将从 2020 年的 9.50 亿美元快速增长至 2025 年的 141.76 亿美元，CAGR 达 72%拉。以 FSD 净利率 55% 测算，2025 年 FSD 红利空-间近 78 亿美元拉。

月度付费形式:引来潜在用户，2025 年新增 6 亿美元红利空-间

估计特斯拉将在 2021 年头推出 FSD 软件月度付费形式，最大引来隐藏用 户群体提升购买率，完成稳固创收呀。基于“FSD 年收入=MAU*每个月 ARPU*12”. “MAU=特斯拉保有量*FSD 装载率”，从特斯拉保有量.FSD 装载率.每个月 ARPU 三个焦点动静变量测算 FSD 月度定阅付费形式红利空-间呀。

MAU:保有量方方面面，假设 4%的年报废率，以特斯拉积年销量数据，测算得 2019 年末特斯拉保有量约为 86 万辆;基于 2020-2025 年销量预料数据，2025 年末 特斯拉保有量达 922 万辆;假设 2026-2027.2028-2030 特斯拉年销量增速分 别为 20%.10%，则 2030 年特斯拉保有量有为完成 2811 万辆拉。FSD 装载率 方方面面，界说为增量的 FSD 月度装载率，月度付费形式下可引来对 FSD 有隐藏 体验渴望的用户付费运用，估计部-分用户将转为一次性搭载呢。估计 2020-2025 年 FSD 装载率将快速增长，后进去稳步增长期呀。基于假设的保有量和 FSD 装 载率，MAU 有为从 2021 年的 22 万辆提拔至 2030 年的 169 万辆了。

每个月 ARPU:假设 2021 年头最先推广 FSD 月度付费形式，每个月 ARPU 值为 100 美圆拉。基于 FSD 功效愈发繁杂，一次性价不停上调考量，赋予 ARPU 值每一年 1% 的增速，2025.2030 年每个月 ARPU 将增加至 105.110 美圆呢。

FSD 月度付费形式红利空-间:综合 FSD 月度付费装载率.特斯拉保有量.FSD 每一 月 ARPU 值，估计月度付费形式的 FSD 利润将从 2021 年的 2.75 亿美元增加至 2030 年的 22.36 亿美元呀。以 FSD 净利率 55%测算，2025 年.2030 年 FSD 红利 空-间分-别为 5.76.12.30 亿美元了。

功能型软件付费激活:以冗余功能内置，2025 年 6 亿美元红利空-间

先硬件冗余，后续依赖 OTA 晋级了。SDV 形式下，一样硬件的车型经过区别的 软件设置决策车与车之中区别的功效与体验拉。车企在车型策画之初需提早界说 软硬件，SOP 时将具有扩大功效的冗余硬件预装，后续将经过付费型软件进级 或许功效开通回-收本了。平常功能型软件选用功效激活方法，车主能够在特斯 拉 APP 中购置激活更新办事，好比力量功能加快.座椅加热.智能号召呀。其 中智能呼唤关于选装了一切主动驾驶才能.晋级到 V10 体系的车型无需此外付 费;力量功能(售价 2000 美圆)加快针对 Model 3 长续航全驱版和 Model Y 长 续航版开通，座椅加热(售价 300 美圆)对 Model 3 车型开通了。

功能型软件的使用拓宽软件营业红利途径呀。(1)具打通权限车型的渗透率:因为 特斯拉对硬件所作的冗余处置仍处早期，部-分功效仅部-分车型能打通权限，赋予 5%的渗透率预期，2025 年有为提拔至 20%呀。(2)功能型软件红利空-间:动力性 能加快办事 ASP 为 2000 美圆，联合 Model 3 和 Model Y 年销量.渗透率估计该 营业营收有为从 2020 年的 0.09 亿美元增至 2025 年的 1.56 亿美元;座椅加热服 务 ASP 为 300 美圆，2025 年或者将完成 0.26 亿美元的营收了。功能型软件办事红利 空-间将从 2020 年的 0.22 亿美元增至 2025 年的 5.62 亿美元了。

定阅办事式软件:车载娱-乐为焦点，2025 年红利空-间增至 10 亿美元拉。

智能座舱的应用型软件以月度定阅为主了。智能座舱是汽车之中拉开差异的主要 差异化元素，涵盖人与车互动的生态系统，包罗车载信息娱-乐体系 IVI.ADAS. HUD.AR.AI.全息.气氛灯.智能座椅等方方面面啦。特斯拉于 2019 年 9 月更新 车机系统 V10 版本，初次引入.腾讯视频和爱奇艺等流媒体软件啦。2019Q4 推出订价 9.9 美圆/月的车联网高档联接办事(Premium Connectivity)，包罗 流媒体.卡拉 OK.影院形式等功效呢。估计车载娱-乐体系更加 APP 化引来第三 方开发者入场，一同挖掘消费者需要啦。2025 年红利空-间有为增至 10 亿美元啦。

同享出行营业:Robotaxi 为智能驾驶主要使用场景

与 Waymo 主动驾驶出租办事进展类似

Robotaxi network 实质为同享出行拉。搭客可使用手机 app 号召无司机驾驶的 Robotaxi，办事与 Uber.Lyft 相似了。区分在于 Robotaxi 上，既有特斯拉自 己经营的车队，也有消费者个人具有的车辆啦。车主可将本人的车型同享给同伴， 并配置其特定时候了。当方圆个人车辆较少时，将调遣特斯拉车队完结接送，第 一阶段 Robotaxi network 重要推行在 Model 3 车型中，其贸易实质与 Waymo 现在在无人驾驶车队的布置相似呀。

Waymo 为谷歌系.定位主动驾驶技能的公司了。Waymo 由谷歌无人驾驶工作事情发 展而来，2016 年 12 月正式变成google旗下子公司呀。Waymo 建立后，(1)维持 技能研发，2019 年 3 月 6 日最先布置激光雷达;2)与传统车企维持友好关系， 2019 年 6 月 19 日发布与雷诺和日产达-成独家合-作干系;3)推动 Waymo One 和 Waymo Via 工作事情，经过 Waymo One 开启无人驾驶出租车办事商业化，依靠 Waymo Via 开辟卡车路程和远程托付营业拉。2015-2019 年历年来，Waymo 持 始终保持尝试里程第一，主动驾驶技能在领域内占据绝对优势拉。

Waymo 的感知套件和全体体系重要包罗激光雷达.摄像头和毫米波雷达，集成自 动驾驶啦。1)激光雷达:这包罗 1 个自研的 360 度的激光雷达(可探测 300 米 之外的物体)，在车辆的周围安置四个近距离激光雷达;2)视觉体系由 29 个摄像 头构成，分为长距离探测，重要探测泊车标记和前面方位物体，摄像头存在视线重复和 冗余备份; 3)毫米波雷达:高分辨率成像雷达分-别安置在车辆的六个地位，可追 踪静態和动静的物体.还能够看到远处的小物体，对距离较近的物体加以分辨了。

Waymo 在智能驾驶出租营业的定位:Waymo 近些年在获取 22.5 亿美元投资后， 进展计谋更迭为二方方面面，一是与汽企的合-作，将主动驾驶套件(Waymo Driver) 开通给车企;二是发力 Waymo One 和 Waymo Via，前者重要在凤凰城经营无 人驾驶的载人出行办事，后者关心于无人货运的办事了。2018 年 Waymo 迈出商 业化的第一步——在凤凰城郊区上线 Waymo One 主动驾驶打车办事，以 7× 24小时运作，首创主动驾驶出租车办事先河啦。2019年末上线 iOS 版的 Waymo One 运用(此前唯有安卓)，月活泼搭客 1500 人，完结 10 万次搭客接送， 2020 年目的是每周 100 次全自动驾驶办事，后续逐渐递增拉。Waymo 的主动 驾驶出行办事经营形式和特斯拉 Robotaxi 存在高度相似性，Waymo One 的市 场体现反应了市场关于主动驾驶出行营业的关心和需要，特斯拉 Robotaxi 营业 的推出或者将翻开新红利空-间了。

特斯拉 Robotaxi 同享出行营业 2025 年 23 亿美元红利空-间

从主动搭车办事(ARS)切入，对主动驾驶搭车办事市场的预料:

同享出行办事为主动驾驶技能使用的重要环节呢。在传统出租车经营营业中，司机占 据本 7 成差不多，主动驾驶完成对驾驶员人力的取消使得出租车经营利润端向科技 巨擘歪斜啦。同享出行办事(Autonomous Riding Service)实质上是有无司机的 Uber， 相干车型将根据预约道路前去目的地了。

基于公式“ARS 市场营业营收= S * M * (1- V)* D * F”，对 ARS 市场营收 举行预料啦。这个里面:

(1)“S”指全世界主动驾驶出租车总数，依照 Seeking Alpha 数据，估计全世界自 动驾驶出租车总数将从 2021 年的 3 万辆快速增至 2025 年的 75 万辆;

(2)“M”指每车天天英里数呀。依照美国大众电视网数据，估计每一车天天英里 数将从 2021 年的 180 英里/车增至 2025 年的 270 英里/车;

(3)“V”指空置率啦。估计 V 有为降至 2025 年的 17%; (4)“D”指每一年运转天数拉。假定每一车天天运转 17-22 小时，则一年可运转260-330 天;(5)“F”指每一英里收取费用拉。依照 Uber.特斯拉订价，估计将从 2022 年的 1.2美圆/英里降至 2025 年的 0.7 美圆/英里呀。综合以上假定，咋们测算出 ARS 营业市场营收或者将从 2021 年的 12.6 亿美元迅速提拔至 2025 年的 388.3 亿美元，ARS 市场潜力庞大啦。

对特斯拉在 ARS 市场中的份额的预料:

特斯拉 Robotaxi network 是由自有和特斯拉车主闲置车型供应办事的车队呀。依靠 其主动驾驶技能上风，特斯拉可在 ARS 市场进展第一阶段中获取较为可观的市场 份额，2024 年后特斯拉在 ARS 市场中的份额或者将保持在 20%差不多了。该业务收入 有为从 2021 年的 0.6 亿美元迅速增添至 2025 年的 77.7 亿美元，CAGR 达 233%啦。 思考到 Robotaxi 边际成本低，赋予 30%净利率水准，红利将由 2021 年的 0.2 亿 美圆晋升至 2025 年的 23.3 亿美元呀。

办事营业:保险与充电营业奉献增量市场

特斯拉保险业务红利测算:特斯拉对比保险传统公司的保费拥有个性化.低价的 上风了。及时跟进.正面客户 DTC 形式提拔客户体验啦。假定保险业务渗透率从 2021 年的 0.5%增至 2025 年的 7%，每份保单保费从 2020 年的 1000 美圆根据 1.5%的 同比增速增添啦。则特斯拉理赔后的保险利润从 2021 年的 0.03 亿美元提拔至 2025 年的 1.74 亿美元，2025 年红利有为到达 3128.6 万美元呀。

特斯拉充电营业红利测算:充电桩作-为拓宽电动车运用场景的重要一环，自身具前 期投入本高.经营形式隐约的特点，其盈利模式与运用频率关联度(等同于保有 量水准)较大了。估计随特斯拉车型产销量上行，其充电营业将逐渐完成毛利率扭亏， 营收有为从 2020 年的 1.3 亿美元增加至 2025 年的 15.0 美圆，红利空-间从 2020 年的-0.40 亿美元增至 2025 年的 1.80 亿美元呀。

其余营业:资源营业体现强势，装机量连续提拔

特斯拉资源分为太阳能营业(民用.商用屋顶太阳能板)和资源贮存营业 (Powerwall.Powerpack.Megapack)呢。依照 2020Q3 财报，Megapack 随 产线满负荷运转，产能连续向上爬坡啦。估计公司 2021 年仍处供应宽松阶段， 到 2023 年其定单将以数 Gwh 的范围快速增添呀。关于 PowerWall，现在积存 批量定单，将持续产能建立啦。另外，公司在部-分地区能向电网供应办事呢。

特斯拉资源营业红利空-间测算:特斯拉资源业务收入有为从 2020 年的 16.63 亿元增加至 2025 年的 40.38 亿元，红利空-间将从 2020 年的 0.5 亿美元提拔至 2025 年的 4.04 亿美元呢。

太阳能营业方方面面，估计 2020 年太阳能装机量为 180MW，基于太阳能营业的强 势增长势头，赋予 15%的装机增速，估计 2025 年装机量有为到达 362MW了。当 前太阳能价为 1.43 美圆/W，根据年增速 1%计，2025 年有为增至 1.57 美圆 /W，因而 2025 年太阳能营业或者将完成 5.67 亿美元的营收了。

储能营业方方面面，比较 2019 年和 2020 年前三季度装机量数据，赋予 2020 年储 能装机量 30%的增速，估计储能装机量约为 2146MWh啦。储能营业作-为特斯拉 资源营业红利主要组成部分，装机量有为根据 25%的增速稳步促进，2025 年 将凌驾 6500MWh啦。假定现在储能价为 650 美圆/KW，估计将每一年贬价 4%， 2025 年有为完成营收 34.71 亿美元呀。

特斯拉营业总揽:定位高增高潜方位，仍处起步期

对标苹果:特斯拉处于放量起步期，市占率和利润率增加空-间大

从销量角度，苹果手机经验了三个阶段的增加:2007-2011 年处于起步期，得益于 2007 年 iPhone2G.2008 年 iPhone3G 的公布，年均出货量增速超 150%; 2012-2015 年处于高速增长期，年均出货量增速为 19.5%;2016 年至今处于稳固 期，2017 年苹果手机在全世界智能手机出货量负增长(-0.5%)的布景下仍维持 0.2% 的出货量增速啦。对标苹果销量，特斯拉处于放量起步期呀。Model 3 的公布及后续降 价.产能疑的处理动员特斯拉销量大幅提拔，2016-2019 年销量复合增速高达 69.2%，2019 年 Model 3 稳居新能源汽车销量冠军啦。

从市占率角度，苹果手机在全世界手机出货量中的占比 2007.2008 年分-别为 0.20%. 1.15%，2019 年特斯拉销量占全世界乘用车销量含量为 0.57%，特斯拉相似于 2007-2008 年阶段的苹果手机的市占率拉。依照 IDC 数据，2020Q3 苹果手机出货 量为 4160 万台，市场份额为 11.8%，对标苹果，特斯拉跟着产能扩大.新品有序 推出.硬件降本.软件加成及 Robotaxi 营业稳固推动，在全世界市场份额增加空-间 大啦。从利润率角度看，特斯拉红利有为不停改良呀。苹果公司净利率在 iPhone3G 带 来高销量的同时间也迎来高增加，12Q1 达 29.7%，近些年稳固在 20%差不多;特斯拉净 利率 19Q3 转正，以后跟着红利改良净利润有为完成高增加呀。

特斯拉软件加成下的汽车销售收入远景辽阔拉。从苹果利润构造看，网络应用服务利润对营收奉献稳步递增呀。苹果依靠其强盛的软件生态，由产品宣传片.AppleCare 售后保证利润. Cloud 利润.APP store 分红.内容定阅.付出办事组成的办事收 入稳重增加，在营收中的占比从 19Q1 的 19.7%增加至 20Q3 的 22.5%，服务收入 关于利润增加的奉献稳步递增呢。类比苹果，近年来特斯拉经过 FSD 付费.动力性 能加快升级包.信息娱-乐晋级办事等增添红利，20Q3 汽车销售收入达 73.5 亿美 元(营收占比从 19Q1 的 77.3%增加至 83.8%)，特斯拉软件应用服务有为持续发 挥增加能力，与 FSD 付费.OTA 更新相干的汽车销售业务远景辽阔了。

硬件方方面面:“升功能+降售价”，辐射更大销量市场

特斯拉短时间销量目的优于红利了。无论是在窗口期迅速抢占市场份额导向，抑或 推行硬件载体为后续贸易模子打下根基，均将指导特斯拉短时间重要以销量 目的为导向，“升功能+降售价”为途径啦。

硬件连续进级啦。特斯拉基于用户反应及研发进-程连续晋升车型功能，一方面在热泵. 双层玻璃.新增无线充电板及轮毂表面等设置细节上增配;另一方面在智能驾驶硬 件上连续优化(HW1.0→HW2.0→HW2.5→HW3.0)呀。以智能驾驶进级途径为例， HW1.0 到 HW2.0 经过增添传感器数目和进修功效晋升感知力呢。HW2.0 到 HW3.0 重要是对芯片的两次进级，经过提拔全体集成度.增添 Parker CPU 模组.集成 Pascal GPU 模组到主板中，晋升后面集成度等，根本完成 L5 级所需的计算能力呀。 现在的 HW3.0 版本装备两颗自研 FSD 芯片，FPS 由 110 增加 20 倍至 2300，算 力由 12 增至 144TOPS，HW3 本下降至 HW2.5 的 80%啦。现在特斯拉与博通合 做开发新一代的 HW4.0 硬件，将选用台积电 7nm 工艺出产，用于完成 Autopilot. 主动驾驶和信息娱-乐等功效拉。

售价具清楚的下探途径了。因为硬件在红利空-间的扩大重要与销量相干，现在车型销 售仍为特斯拉重要创收营业(近些年营收占比 80%以上)，上量及国产化趋向驱动价 连续下调，以辐射更大市场啦。从售价情形看，10 月 1 日国产 Model 3 标-准续航升 级版从补助后 27.16 万元降至 24.99 万元;长续航后轮驱动版从补助后 34.41 万元降至 30.99 万元了。国产标-准续航版本 Model 3 由一开始的时候的 35.58 万(无补助) 下落至现在 24.99 万(补助后)，一年内近 10 万降幅拉。

软件方方面面:FSD 付费.软件应用商城及定阅办事筑早期软件盈利模式

硬件进展具天花板效果，软件和服务体系连续赋与车型新附加值啦。以通过 15 年进展的手机产业链为例，硬件体制随处理器功能连续晋升.摄像头像素及摄 像头个数连续增添.屏幕材质与长短进级，其产-业增速趋缓，硬件盈利模式逐 渐固化拉。而随苹果 iPhone 成品横空出世界说软件附加值新形式，小米作低手机 硬件利润并将其定位于功效载体，至此软件与办事变成手机产业链盈利模式的 主要起源啦。对标至汽车，偏袒制造业思维的多数汽车硬件因为堆桥数目将受 到制约，终将会进去产-业稳态阶段，往接口及功效上的标准化进展，保持较稳 定的利润率水准;软件和服务体系因为迭代周期快且领域特征带莱的标准化程 度低，赋与汽车新盈利模式啦。

硅谷身世的特斯拉已证明确定一条软件大规模变现的可行性途径，分为 FSD 付费.软 件使用商城及定阅办事三种形式:

出行方方面面:加快布置的 Robotaxi 或者将重塑出行方法

Robotaxi network 即无人驾驶同享形式，由具有无人驾驶功效的车辆构成，同等 无需本人驾驶的分时租赁和不设置司机的网约车，第一阶段 Robotaxi 重要在 Model 3 车型中推行了。Robotaxi 收取费用远低于现行出租车/拼车办事，或者将重塑出 行形式呀。美国传统搭车办事的均匀收取费用为每一英里 2-3 美圆，Uber 和 Lyft 等新型出 行办事开支在每一英里 1-2 美圆，而 Robotaxi 的开支低至每一英里 0.18 美圆如下， 远低于美国传统/拼车开支，同时间远低于祖国境内出行开支(以深圳为例，滴滴快 车每一千米收取费用 2-2.5 元，折合传统/拼车每一英里 0.5-0.7 美圆)呀。马斯克估计每部 Robotaxi 每一年可带莱超 3 万美元的利润，可持续载客 11 年了。

办事方方面面:保险业务拓宽变现新途径，充电营业稳步推动

特斯拉保险比较其余潮流保险，上风在于:1)保费拥有个性化.低价的上风拉。 个性化上，特斯拉能经过数据分析车主和汽车的危害情形，推出定制化办事啦。 马斯克曾表现，客户驾驶汽车的方法将对其保险费率发生影响，因为事件产生 率下降的预期将给主动驾驶仪车主更便宜的打折呢。价格优势上，因为新能源汽 车的修复及理赔标-准与传统石油汽车有太大区别，保险公司受本身数据和经历 累积制约等缘故原由，收取保费对应较高了。而特斯拉进军保险业可有用下降保险成 本(加州的司机只须要付出以前保费的 25%-50%)了。2)及时跟进.正面客户 DTC 形式提拔客户体验啦。能完成距离远跟进并处置车辆及驾驶员的数据信息，并 有轻资产.低成本.正面客户的 DTC 分销形式上风了。

承保范畴上，除笼罩因交通事故引发的人身损害及义务.经济守护(汽车被盗. 汽车毁坏等)等平凡保险功效外，要点在分外承保主动驾驶汽车守护包(包罗 主动驾驶汽车所有者义务.互联网身分欺骗守护等)拉。使用范畴上，谋划从现在覆 盖的美国加州地域扩大到美国其余地域，且支撑搭车同享呢。付费形式上，选取 月付形式，无暗藏收取费用，因为数据支撑，每一个保险单的本因地制宜，车主驾 驶纪录等原因会影响保险费率呀。

特斯拉充电营业供应多种方法:1)全家充电办事包:最重要的充电方法呀。订价 8000 元人民币的全家充电办事包包罗一位壁挂式充电连接器(即家用充电桩)和根基 安置办事，连接器是 220V 和 380V 公用充电器，两重适配，充电效果单相全部车 型为 32A，7KW;三相 Model3 为 16A，11KW，其他车型为 24A，16KW啦。2)超 级充电站:V3 超充充电 15 分钟添补超 200km 以上的续航里程,可经过手机使用程 序距离远监控拉。3)目的地建设壁挂式充电连接器:在车主能逗留数小时或者数天的场 所，如旅店.超市.写字楼.景区等，特斯拉运用合-作目的地充电，将特斯拉壁挂 式充电连接器插进车辆充电接口便可充电呀。

拓展方方面面:储能营业有为变成公司业绩新增长点

特斯拉资源重要分为两块，即太阳能营业(民用.商用屋顶.太阳能电池板)和能 源贮存营业(Powerwall.Powerpack.Megapack)了。

1)太阳能营业:

太阳能屋顶以美国供应商中的最低每瓦价为衡宇供电，25 年保修，使用寿命比 平凡屋顶更长啦。现阶段特斯拉已在 40 万个屋顶上安置了 3.6 吉瓦的洁净太阳能， 相当于 1000 万个传统太阳能电池板拉。借助特斯拉应用程序，用户能够及时监控能 源情形拉。

太阳能电池板可在以后数十年内运用太阳能为全家供电，减轻对电网的依附了。集成 的硬件和简易的策画经过将面板牢固在用户屋顶并相互牢固的方法来完成此雅观 的结果了。借助 24/7 全天候挪动监控，可在全世界任何场合治理太阳能体系和全家能 源损耗啦。特斯拉光伏价在美国 20Q3 已下降到 1.49 美圆/W啦。

2)资源储能营业:依赖 Powerwall.Powerpack.Megapack，特斯拉具有在全家.工商业建-筑和公用事业上的储能配套才能呢。Powerwall 是能够储能.检测断电情形并在停电时为房屋供电的电池呀。与发电机区别，Powerwall 无需调养.不耗油也不会发生杂声噪音拉。搭配太阳能.使用阳光充电，可为家电持续供电数天呢。借助 Powerwall 能够完成资源自给，经过存 储太阳能加强体系用电的独立性，在夜晚也能够享受家里发电的洁净资源啦。借 助应用程序举行及时监控房屋的发电与用电情形，设定偏好配置以优化资源自 给.断电守护并节能啦。借助立即提示和距离远会见功效，能够随时随地控制系统了。

特斯拉分部估值体制

特斯拉估值体制是软件+硬件的联合呀。依照上文估计，2025 年特斯拉汽车硬件 营业.软件营业.出行营业.保险业务.充电营业和资源营业营收分-别为 943.8 亿美元.175.2 亿美元(141.8 亿美元+10.5 亿美元+7.0 亿美元+16.0 亿美元). 77.7 亿美元.1.7 亿美元.15.0 亿美元.40.4 亿美元，占总营收的含量分-别为 75%.14%.6%.1%及 3%呢。

分营业对特斯拉举行估值，在中性假定下 2025 年 6089 亿美元估值啦。估计 2025 年硬件.软件.出行.保险.充电和资源营业估值分-别有为达 924 亿美元. 4380 亿美元.621 亿美元.26 亿美元.36 亿美元和 101 亿美元，这个里面软件业 务占估值比-重将晋升至 72%，变成以后特斯拉营业形式中最具设想空-间的关节了。 因为电动智能化趋向清晰，领域景气度高企，市场对特斯拉营业进展有倾向乐 观假定和提早反映预期的可能性(市值连续改进高)了。

硬件体制:对标丰田与苹果硬件进展阶段，2025 年 924 亿美元市值

倾向制造业思维的多数汽车硬件终将会进去产-业稳态阶段，往接口及功效上 的标准化进展，保持较稳固的利润率水准，选用 PE 办法估值啦。因为特斯拉在 电子电气架构抢先领域的上风(选用集中式的电子电气架构，分为 CCM.BCM LH.BCM RH 三个部-分)，赋予特斯拉造车硬件体制肯定溢价水准，取 PE 中 枢 15x拉。分守旧(10x PE).中性(15xPE).悲观(20xPE)三种情形，预料 2025 年特斯拉汽车硬件营业市值，中性假定下市值空-间在 924 亿美元呀。

1)将特斯拉对标精于精细化治理.在整车流水线具竞赛能力的丰田汽车对其造 车硬件体制举行估值，丰田 2015-2020 年 PE 估值稳固保持在 8 x -13x 区间呢。

2)以苹果早期硬件进展估值做证了。现在阶段特斯拉相似于 2007-2008 年苹果 塑像硬件体制的阶段，以苹果 2007-2011 年的 PE 估值数据 13x-53x 为依照啦。

软件体制:对标软件公司，2025 年 4380 亿美元市值

软件因为迭代周期快.标准化水平低等级特点，汽车上定制化使用将翻开新红利 空-间呀。估计以后特斯拉盈利模式由硬件向连续赋与车型附加值的软件歪斜，以 FSD 软件.软件商城及定阅办事组合拳修建软件经营生态，变成特斯拉焦点业 务呢。因为软件外扩性大，依照市场对微软(15x-20x)和苹果(11x-13x)软件 营业估值，联合高增加态势(估计以后十年软件营业营光复合增速 57%)，取 PS=25x 估值中枢，分守旧(15x PS).中性(25x PS).悲观(35x PS)三种 情形，估计 2025 年特斯拉软件营业市值，中性假定下市值空-间 4380 亿美元拉。

同享出行: 对标 Lyft 和 Waymo，2025 年 621 亿美元市值

重塑出行方法的 Robotaxi 在战略规划上为特斯拉智能驾驶使用的重要环节，取 缔驾驶员人力(占有 7 成本)使得出租车经营利润端向特斯拉为代表的科技 巨擘歪斜呀。依照市场对 Lyft(3x-7x)和 Waymo(5x-9x)的估值，取 PS=8x 估值中枢，分守旧(5x PS).中性(8x PS).悲观(11xPS)三种情形，估计2025 年特斯拉同享出行营业市值，中性假定下市值空-间为 621 亿美元呀。

办事营业:盘绕汽车贩卖与同享出行营业睁开，2025 年 62 亿美元市值

保险与充电营业盘绕汽车贩卖与同享出行营业睁开呀。关于保险业务，领域平常 选用内含价格举行估值(即调理后的净资产和有用营业价格之和)，而因为特斯 拉保险现阶段仅实用于本身车型，可看作一项车型绑定的可选售后服务，选用 PS 估值法，取 15x 为估值中枢，分守旧(10x PS).中性(15x PS).悲观(20x PS)三种情形，中性假定下市值空-间为 26 亿美元拉。关于充电桩营业，重资产 形式下最后仍将以红利为导向，选用 PE 估值法，取 20x 为估值中枢，分守旧 (15x PE).中性(20x PE).悲观(25x PE)三种情形，中性假定下市值空-间 为 36 亿美元呀。

资源营业:高速增加，2025 年 101 亿美元市值

特斯拉致力于塑像资源构造一体化，布置太阳能营业(民用.商用屋顶太阳能 板)和资源贮存营业，估计处高速增加态势，以后 5 年营收和利润复合增速分 别为 19%.52%呢。参照境内资源企业，选用 PE 估值法，取 20x 为估值中枢， 分守旧(15x PE).中性(25x PE).悲观(35x PE)三种情形，中性假定下市 值空-间为 101 亿美元呀。

特斯拉长时间进展空-间测算

由前文分部估值所得结果:特斯拉车型售卖硬件营业/软件营业/出行营业为拳头 营业，分-别占预料的总估值含量为 15%/72%/10%啦。拆解三种营业长时间进展趋 势，测算得特斯拉具万亿级市值基因(市场对其营业进展有倾向悲观假定或者提 前反映预期的可能性)啦。焦点假定以下拉。

(1)硬件端:假定 2021/2030/2040 年全世界新能源车销量分-别为 500/3740/5000 万辆，因为领域快速上量特斯拉销量占比在 2027-2040 年保持 15%-20%水准， 领域按 7%稳态净利率水准计啦。

(2)软件端:假定随智能化晋升，行业软件渗透率由 2020 年的 8%连续提拔 至 2040 年的 78%;依照麦肯锡数据，汽车中软件单车价值量增速最大，纯电 动车型软件价格将增加至 1.82 万美元拉。假定单车软件价格于 2020 年的 6000 美圆均价，在 2020-2025 年以 20%增速增加，2025 年后增速放缓渐驱向单车 1.8 万美元聚拢拉。估计特斯拉依靠软件先发上风，最后仍能保持 25%占比呢。软 件因为边际成本低以 55%净利率计拉。

(3)同享出行端:基于前文所用的公式“ARS 市场营业营收= S * M * (1- V) * D * F”，对 ARS 市场营收举行预料了。以 30%净利率计呀。特斯拉以自有车队及 车主闲置车型供应办事，假定保持 20%占比水准拉。

投资倡议和引荐标的

百年汽车产业面对由机器机械向电子产品过渡的新变局，汽车商业模式产生根 天性转变，主机厂愈发需具有软件的治理才能及焦点软件设计才能，并引入供 应商及网络企业参加此关节啦。跟着汽车硬件愈发模块化，远期看车企出产过 程更倾向无差距的流水线式组装了。汽车终将变成搭载“差异化元素”的通用化 ，硬件体制会往接口及功效上的标准化进展，保持较稳固的利润率水准， 车企转而在软件及运用生态方方面面捉住用户需要，摸索新盈利模式了。

纵观 2020 年，电动.智能.网联技能推行汽车从传统交通工具向智能挪动终 端进级，汽车行业面对大变局，车企及科技巨擘入场啦。特斯拉鲶鱼效果，从上 至下一切倾覆传统造车理念，推行电子电器架构.盈利模式改革，带莱领域估 值体制重估呀。现阶段市场对领头羊特斯拉的营业进展赋予高度预期(偏袒悲观 假定和提早反映预期)，市值连续改进高呢。从定量角度测试摸索其各营业估值中 枢，测算得特斯拉在软件和智能驾驶生态的进展的占其估值比-重超 80%，翻开 汽车行业以后商业模式设想空-间呢。新权势.优良整车企业及科技巨擘(google. 苹果.华为)相干布置一日千里，值得连续跟踪呀。

整车企业及特斯拉产业链两条主线

1)优良整车企业:2021 年境内新能源车踏入爆款车型元年呀。一方面，特斯拉下 沉强劲切入中端市场，河流上方哺育产业链，下面界说电动车消耗了。另一方面，以民众 为代表的传统主机厂推行电动，小鹏.蔚来和抱负为代表的新权力接踵推出具 竞争力的成品站稳脚跟，整车端重塑估值中枢啦。倡议关心长城汽车.宇通客车. 长安汽车.比亚迪.上汽公司.广汽公司等优良整车企业啦。

2)特斯拉产业链:获得好处于国产化连续推动及特斯拉背书效果了。关心单车价值量 或者营收弹力较大的 Tier 1 供应商;有为连续新增成品配套.具有 ASP 晋升空 间的新能源零部件供应商;成品技术壁垒较高的焦点零部件供应商呢。倡议关心 核心部件电池供应商宁德时期，境内热治理赛道龙头三花智控，单车配套价格 量较高的拓普公司，和在玻璃具 ASP 提拔思维(天幕.后档.侧角窗等玻璃) 的福耀玻璃呢。

焦点假定或者思维的重要危害

第一， 汽车软件商业模式推动比不上预期了。

汽车电动化.智能化进展历程中，软件对汽车的意思越发凸显，顺次衍生出新 的商业模式，特斯拉.蔚来等以软件进级.办事等增强对客户服务和价格缔造， 可是，形式推行存在较大的不确定性，以后改进不-足，带莱的软件商业模式推 进不达预期，影响领域估值，是隐藏危害之一了。

第二， 经济波动.疫情原因等带莱汽车行业下行危害啦。

汽车行业的改进跟销量休戚与共，领域受经济环-境和疫情等偶发事件影响， 若汽车产销不达预期，将影响全部汽车行业估值，存在产销不确定性危害啦。

第三，新进去者涌入，领域竞赛加重呀。

汽车大转型.大机缘，可是竞赛格-局存在十分大不确定性，苹果.Google 等互 联网巨擘隐藏加快进去，传统车企转型加快，领域百花齐放，对领域的改进和 改革带莱推行，也加快领域竞赛，也是领域危害点之一啦。

（报-告看法属于原作者，不代表咋们的任何投资倡议拉。如需运用相干信息，请参阅报-告正文呀。）

精选报-告起源【以后智库】拉。

特斯拉app下载

5月6日晚，特斯拉公关方方面面向南都证明确定，特斯拉正开拓线上信息系统，将向中国区车主供给行车数据下载办事啦。依照相干媒体报道，该线上信息系统估计这年年内上线了。

南都记者注重到，现在北美地区的特斯拉车主曾经能够伸请下载我的行车数据呀。有祖国特斯拉车主表现，本人乐见特斯拉在祖国也上线数据，不然车辆出-现疑将十分难以溯源；但同时间也担心会出-现数据泄漏等平安疑呢。

祖国信息安全研究院副院长左晓栋指出，依照我国标准，用户本就有权查阅本人的行车数据，特斯拉在建设数据的同时间，应付制约非数据主体查阅.反抗黑客攻击窜改等数据安全疑也加以妥善解决啦。

1 北美车主曾经能够下载，中国区数据这年内上线

1个月前产生的特斯拉上海车展维权事情至今仍未平定了。在郑州市场监管部门的请求下，特斯拉向当事车主提交了事件前30分钟行车数据，同时间也在媒体上宣布了事件产生前1分钟的行车数据，但然后又堕入宣布数据能否侵略车主秘密的争议当中呢。

在此前产生的多起特斯拉行车事件中，车辆运转数据均是肯定事故责任区分的重要依据，而数据不剔透变成特斯拉被诟病顶多的场合了。开拓线上信息系统，车主查获得车机交互数据，将有为处理这一困难的题目了。

值得一提的是，特斯拉在美国地域曾经上线了行车数据下载办事呀。

在特斯拉“秘密政策”部-分，南都记者一一切换市场地域举行查，发觉假如挑选了“美国”，页面就会跳转至怎么样获得行车数据的教导页面；但假如抉择美国以外的其余地域，则只会弹出“近期热门话题”等没有关系页面呢。

挑选美国市场，便可跳转出伸请下载数据的教导页面拉。

抉择祖国等其余地域市场，跳转出没有关系页面啦。

依照推荐，美国车主在登-陆我的特斯拉账号后，能够向特斯拉方方面面伸请复制我的行车数据，包罗了账户信息.发车前预备.行车信息.主动驾驶信息.行车记录仪信息.娱-乐体系运用信息.挪动App运用信息等，但不被特斯拉纪录或者与该车主没有关系的信息不供给下载了。提交伸请后30日内，特斯拉将数据整顿成“简单领会的版本”，经过邮件发送给车主，车主须要在2日以内下载啦。

“黑匣子”EDR联接套件，售价1200美圆了。

该办事仅在北美地区供应啦。

另外，特斯拉还在北美大陆上线了事情数据记录器EDR（Event Data Recorder）查软件，供全部车主查“黑匣子”EDR纪录的车辆行驶数据呢。该软件部-分不收取费用，可在特斯拉上下载，但联接EDR所需的硬件USB-Can Bus数据线则须要车主自行购置啦。据悉，一套完全的EDR查套件售价为1200美圆呢。该查套件现在仅在北美（美国.加拿大）地域贩卖，特斯拉表现也不会解码北美之外地域制作的特斯拉车辆的数据啦。

5月6日，南都从多个渠道证明确定，特斯拉正开拓线上信息系统，将向中国区车主供给行车数据下载办事呀。该线上信息系统估计这年年内上线了。

2 车主本就有权查阅私人行车数据，数据安全成隐忧

北美地区特斯拉车主可下载行车数据，有祖国车主早已晓得这一新闻了。车主谢先生向南都表现，本人乐见特斯拉在祖国也上线数据，由于新能源汽车与传统车比较越发依附计算机辅助，因此盼望数据方方面面必定要做成剔透，不然车辆出-现疑将十分难以溯源呀。

现在，关于用户运用智能办事所发生的行动数据，好比日记文件等，是不是一切属于个人信息，各方仍有争议啦。但是，祖国信息安全研究院副院长左晓栋指出，“我们最先认识到，由企业片面一切控制这一些数据，愈加站不住脚了啦。由于的确有一些数据纪录了用户的敏感信息呀。”

关于私人查与我相干的数据，我国《信息安全技能 私人信息安全标准》GB/T 35273-2020已有划定个人信息控制者展开私人信息处理行动应遵照主体参加的准则，即向个人信息主体供应可以或许查.改正.删除其个人信息，和撤回受权赞成.吊销账户.举报等办法啦。

“行车数据是用户本人的行动数据，用户本就有权查阅呢。”左晓栋表现，特斯拉建设数据供车主下载我的行车数据，这是“一开始就应当做成的，实际上他很久的之前该作而有无做成了。”

但是，谢先生担心建设数据有应该会形成我的私人行车信息泄漏呀。因而，她以为特斯拉应保证数据的安全性和可靠性，“好比我和亲属今日去了那里.我的全家住址等数据袒露的话，危害是对比大的啦。”

左晓栋也提示到，提供数据下载办事对用户有利益，但也带莱了数据安全的新疑拉。特斯拉应当在建设数据的同时间，对制约非数据主体查阅.反抗黑客攻击窜改等数据安全疑也妥善解决了。

左晓栋还指出，特斯拉建设数据在部-分水平上可以或许获得一些用户的相信，但要排除信任危急，特斯拉还需关于搜集用户数据以外的触及国家平安的数据等行动举行调理啦。

南都记者马嘉璐 练习生李梦涵 发自北京

本篇讲解了特斯拉app轮毂设置，以及一些特斯拉app下载对应的知识点，希望对大家有一定的帮助。